فريق الأبحاث في Segments · آخر تحديث 2 نوفمبر 2026 · 4 دقائق قراءة
في السوق الهابطة يكسب جهاز التعدين دولارات أقل، لكن البيتكوين الذي يعدّنه كل شهر يتغير أقل بكثير. عدّن جهاز Antminer S21 واحد في يونيو 2026 بيتكوين أكثر مما عدّنه في أكتوبر 2025، بينما انخفضت القيمة الدولارية لهذا الإنتاج بنحو 40%.
ماذا يعني انخفاض سعر التجزئة
سعر التجزئة (hashprice) هو ما تكسبه وحدة من معدل التجزئة في اليوم. يعرضه Hashrate Index بالدولار لكل بيتاهاش (PH) يوميًا. في 6 يونيو 2026 بلغ أدنى مستوى يومي في تاريخه: 27.74 دولار لكل PH يوميًا. وكان متوسط يونيو 30.37 دولار، ثم عاد متوسط سبتمبر إلى 39.33 دولار. وللمقارنة، كان أدنى مستوى في السوق الهابطة السابقة، في نوفمبر 2022، نحو 55.9 دولار.
الجهاز بقدرة 200 TH/s يساوي 0.2 PH، فكسب عند أدنى مستوى في يونيو نحو 5.55 دولار يوميًا قبل رسوم المجمّع. فاتورة الكهرباء لا تنخفض حين ينخفض سعر التجزئة. وكلما انخفض الدخل بالدولار ضاق الفرق بين الدخل والكهرباء، وقد يختفي في الأجهزة الأقدم.
رسوم المعاملات لا تسد هذا الفرق. فمنذ نحو 15 شهرًا تقل حصتها عن 1% من مكافآت الكتل (Luxor). ويكاد الدخل كله يأتي من مكافأة الكتلة، وهي تنخفض إلى النصف نحو أبريل 2028: اقرأ ماذا يعني تنصيف 2028 لجهاز التعدين.
سعر معدل التجزئة (لكل TH/s يوميًا)
$0.0361
سعر التجزئة خلال آخر 12 شهرًا. سجل لقيم سابقة، وليس توقعًا.Blockchain.com، يوميًا، حتى 28 أكتوبر
احسب الإنتاج بالبيتكوين أولًا ثم بالدولار
جهاز التعدين لا ينتج دولارات، بل ينتج بيتكوين. والرقم بالدولار هو هذا البيتكوين مضروبًا في السعر يوم تنظر إليه، وفي السوق الهابطة يتحرك السعر أكثر بكثير من عدد البيتكوين.
الشهر
البيتكوين الذي عدّنه جهاز S21 واحد (200 TH/s)
متوسط سعر بيتكوين في ذلك الشهر
القيمة بذلك السعر
أكتوبر 2024
0.00423 BTC
65,613 دولار
≈ 278 دولار
يناير 2025
0.00355 BTC
100,036 دولار
≈ 355 دولار
أكتوبر 2025
0.00261 BTC
114,020 دولار
≈ 298 دولار
يونيو 2026
0.00286 BTC
63,068 دولار
≈ 180 دولار
أكتوبر 2026
0.00285 BTC
82,216 دولار
≈ 234 دولار
محسوب من صعوبة الشبكة ومكافأة الكتلة لكل يوم (mempool.space) وأسعار الإغلاق اليومية في Binance. قبل رسوم المجمّع والتوقف. رسوم المعاملات غير محتسبة، لذا يظهر الإنتاج أقل بقليل.
تراوحت القيمة بالدولار بين نحو 180 و355 دولارًا في الشهر، بينما تحرك عدد البيتكوين أقل بكثير. وفي يونيو 2026، أضعف شهر من حيث السعر، عدّن الجهاز نحو 10% بيتكوين أكثر مما عدّنه في أكتوبر 2025، شهر أعلى سعر في التاريخ. فقد توقفت الأجهزة الأقل كفاءة، فحصل كل تيراهاش باقٍ على حصة أكبر.
الصعوبة تخفض البيتكوين الشهري ببطء
عدد البيتكوين ليس ثابتًا أيضًا. فكلما انضم معدل تجزئة جديد إلى الشبكة ارتفعت صعوبة الشبكة وكسب كل تيراهاش أقل. من أكتوبر 2024 إلى أكتوبر 2026 انخفض إنتاج جهاز S21 نفسه من نحو 0.0042 إلى 0.0028 BTC في الشهر، أي نحو الثلث، دون أي تنصيف في هذه الفترة.
لم يدم التوقف في 2026 طويلًا. ارتفعت الصعوبة نحو 5.5% في سبتمبر ونحو 11% في أكتوبر. وبعد تعديل 29 أكتوبر 2026 (+5.54%) بلغت 148.36T (mempool.space)، قريبًا من الرقم القياسي 155.97T المسجل في أكتوبر 2025.
خطط على أن البيتكوين الذي يعدّنه الجهاز ينخفض ببطء مع الوقت، وينخفض إلى النصف عند التنصيف القادم. لا تبنِ خطتك على عدد ثابت من البيتكوين.
الكفاءة تحدد من يستمر في العمل
عند سعر التجزئة نفسه يكسب كل جهاز المبلغ نفسه لكل تيراهاش. والفرق هو الكهرباء التي يحتاجها كل تيراهاش، وتقاس بالجول لكل تيراهاش (J/TH). عند سعر التجزئة الحالي تُطفأ الأجهزة بكفاءة 20 إلى 25 J/TH. أما جهاز من فئة S21 بكفاءة 17.5 J/TH فلديه هامش أكبر قبل أن تلحق تكلفة كهربائه بدخله (OneMiners).
وهذا أيضًا سبب ارتفاع الإنتاج بالبيتكوين في يونيو: حين تتوقف الأجهزة الأقل كفاءة، تحصل الأجهزة التي تبقى في العمل على حصة أكبر. اقرأ شرح الجول لكل تيراهاش لمقارنة الطرازات.
ادفع الكهرباء نقدًا فيستمر عدد البيتكوين في النمو
هناك طريقتان لدفع فاتورة الكهرباء: أن تبيع جزءًا من بيتكوين كل شهر لتدفع للمستضيف، أو أن تدفع نقدًا وتحتفظ بكل عملة. في السوق الهابطة تبيع الطريقة الأولى أكبر كمية من البيتكوين في الوقت الذي تشتري فيه كل عملة أقل عدد من الدولارات. يشرح مقال بيع البيتكوين لدفع فاتورة الكهرباء هذه التكلفة.
الدفع نقدًا يُبقي عدد البيتكوين في نمو كل شهر مهما كان السعر. وأنت عمليًا تشتري بيتكوين بتكلفة كهربائك: اقرأ لماذا الاحتفاظ بالبيتكوين المعدَّن يعني شراء بيتكوين. ويبقى لك أن تختار متى تبيع، ولا يحدد لك هذا المقال ذلك الموعد.
ولهذا تكلفته. تحتاج إلى نقد للكهرباء شهرًا بعد شهر بينما تبقى العملات لديك، وقد ينخفض سعر البيتكوين الذي تحتفظ به أكثر. ولم تحتفظ كل شركات التعدين العامة الكبيرة بما عدّنته في 2026: فقد باعت MARA نحو 23,093 BTC في النصف الأول من العام.
إذا كنت تنوي دفع الكهرباء نقدًا، يمكنك دفع الاستضافة لدى Segments لمدة 12 أو 24 شهرًا مقدمًا: خصم 5% لمدة 12 شهرًا، و8% لمدة 24 شهرًا. يبقى السعر ثابتًا طوال المدة. تُحتسب الفاتورة على الطاقة المستهلكة فعلًا وتُخصم من الرصيد المدفوع مقدمًا، ويُسترد الرصيد غير المستخدم عند مغادرتك. اقرأ الاستضافة المدفوعة مقدمًا.
قد تفقد الأصول الافتراضية قيمتها كليًا أو جزئيًا، وهي عرضة لتقلبات شديدة. هذا المقال للتثقيف وليس نصيحة استثمارية. تبيع Segments خدمة استضافة تعدين بيتكوين.
أسئلة شائعة
ما هو سعر التجزئة؟
هو ما تكسبه وحدة من معدل التجزئة في اليوم، بالدولار لكل بيتاهاش يوميًا. ويتحرك مع سعر بيتكوين وصعوبة الشبكة والرسوم. وكان أدنى مستوى يومي له 27.74 دولار في 6 يونيو 2026 (Hashrate Index).
لماذا أحسب إنتاج التعدين بالبيتكوين؟
لأن الجهاز ينتج بيتكوين، والقيمة بالدولار تعتمد على سعر ذلك اليوم. من أكتوبر 2025 إلى يونيو 2026 انخفض إنتاج جهاز S21 واحد بالدولار بنحو 40%، بينما ارتفع إنتاجه بالبيتكوين بنحو 10%.
هل يبقى البيتكوين الذي يكسبه الجهاز ثابتًا؟
لا. ارتفاع الصعوبة يخفضه ببطء: عدّن جهاز S21 واحد في أكتوبر 2026 بيتكوين أقل بنحو الثلث شهريًا مما عدّنه في أكتوبر 2024. وسيخفضه تنصيف 2028 إلى النصف تقريبًا.
أي الأجهزة تستمر في العمل حين ينخفض سعر التجزئة؟
الأجهزة عالية الكفاءة. تُطفأ الأجهزة بكفاءة 20 إلى 25 J/TH عند سعر التجزئة الحالي، بينما لدى أجهزة 17.5 J/TH مثل S21 هامش أكبر.
